Выбор
инструментов для инвестирования зависит от риск-профиля инвестора и горизонтов
инвестирования. Т.е. первое, что нужно сделать, это определить тот уровень риска,
при котором инвестор будет чувствовать себя комфортно. Исходя из риск-профиля определяем
стратегию инвестирования. В классическом определении она может быть:
- Агрессивная.
При
такой стратегии, как правило, соотношение риск/доходность достаточно высокое.
Портфель, составленный в соответствии с данной стратегией должен показывать
доходность выше рыночной, но и доля рисковых активов в таком портфеле выше, чем
в двух других, принятых при определении классических подходов к стратегии
инвестирования. Это означает, что инвестор готов нести большие потери по своему
портфелю при просадке рынка. Однако уровень таких потерь должен быть ограничен
в любом случае, в соответствии с риск-профилем инвестора и не зависимо от того
сам инвестор управляет своим портфелем или отдал средства в доверительное
управление.
- Умеренная.
Данная
стратегия позволяет показывать доходность по портфелю на уровне рыночной, что
обеспечивается минимальной долей рисковых активов.
- Консервативная.
Цель,
которую ставит инвестор при выборе консервативной стратегии управления активами
– это сохранение средств и защита их от инфляции. Доля рисковых активов при
таком подходе, как правило, отсутствует. Доходность обеспечивается оптимальным
соотношением безрисковых инструментов.
На сегодняшний день для резидента
РБ существуют следующие возможности для инвестирования свободных денежных
средств:
- Депозиты
В
текущей сложившейся ситуации в РБ, депозиты представляют собой высокодоходный
инструмент инвестирования. В тоже время высок и риск таких вложений. Внутренний
риск, связанный с ожиданиями дальнейших дефляционных и инфляционных процессов в
республике, когда снижение ставки может привести к оттоку средств с рублевых
депозитов и росту спроса на иностранную валюту. Внешние риски сохраняются со
стороны международных рынков и в частности с Европейского долгового рынка.
- Недвижимость.
Сопряжено
с низкой ликвидностью актива.
- Акции ОАО, резидентов РБ.
Сложность
оценки, высокая доля инсайда и вмешательства госструктур. Низкая ликвидность и
закрытость ОАО для потенциальных инвесторов, в отличие от Российских компаний,
где на сайте каждого ОАО присутствует раздел для инвестора. В таких разделах,
как правило, содержится вся отчетность компании, стратегии и планы развития,
информация о существенных фактах, презентации, анонсы и результаты регулярных
встреч топ-менеджмента с представителями брокерских домов и с ведущими
аналитиками. Как правило, большинство ОАО в РФ предоставляют консолидированную
отчетность по стандартам МСФО. Для рынка РБ, к сожалению, это пока скорее
исключение, чем правило.
- Облигации юридических лиц.
Рынок
облигаций в РБ представлен в основном государственными, муниципальными
облигациями и облигациями банков. Корпоративные облигации имеют ограниченное
хождение на вторичном рынке. Тем не менее, стоит отметить, что на сегодняшний
день рынок облигаций в РБ более ликвиден нежели рынок акций.
- Инвестиции в ценные бумаги на
международных рынках:
- USA, Европа
(акции и облигации иностранных компаний Apple, Google, Alcoa, GM, IBM, Microsoft,
мировые банковские и финансовые институты BoA, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo и
проч., государственные облигации США и Европы )
- биржа ММВБ-РТС (акции и облигации российских
компаний, таких, как Лукойл, Газпром, Сбербанк, Норильский Никель, Северсталь,
Банк ВТБ и прочие.)
|
